Les cours de l’euro dollar se hissent en dessus de 1.30 dollars en ce début de matinée après une semaine difficile sur le forex.

Poussé par un plan de sauvetage de 750 milliards d’euros adopté ce week end par les membres de l’Eurogroupe la devise européenne se reprend sur le marché des devises.

Ce plan de sauvetage de la zone euro pour éviter un risque de contagion de la crise grecque proviendra du Fonds Monétaire International (250 milliards d’euros), des Etats membres (440 milliards d’euros), et de la Commission européenne (60 milliards d’euros). Un fond de soutient des pays de la zone euro se montant ainsi à 750 milliards d’euros.

La Banque Centrale Européenne a décidé dans le même temps de racheter des titres obligataires des Etats, soulageant aussi pour une part les inquiétudes de contagion.

Ces nouvelles bien accueillies par les investisseurs sur les marchés poussent les bourses européennes en forte hausse, le CAC 40 gagnant moins d’une heure après l’ouverture de la séance plus +6.50% à 3 618 points tout comme la Bourse de Madrid affichant la plus forte progression, en hausse de plus de 10% à 9 971 points.

Lundi, les bourses européennes s’envolaient dès l’ouverture suite à l’annonce d’un plan de sauvetage de 750 milliards d’euros par l’Eurogroupe à l’issue de plus de 11 heures de tractations à Bruxelles entre les ministres européens des Finances. « Tournant historique » pour la ministre de l’Economie française Christine Lagarde.

Ce plan de sauvetage de la zone euro prend la forme d’un fond, une sorte de banque mise à disposition des états en difficulté. Il s’agit en fait de promesses de prêts garanties par la zone euro.

La semaine passée, les bourses européennes ont chuté lourdement, le CAC 40 perdant notamment plus de 11% suite aux inquiétudes des investisseurs concernant une contagion de la crise grecque à d’autres pays de la zone euro. Des rumeurs démentis par les états concernés circulaient à propos de demande d’aide colossale notamment de l’Espagne auprès du Fonds Monétaire International et les annonces d’abaissement des notes souveraines d’états membres de la zone euros par des agences de notation faisaient fondre le taux de change euro dollar sur le forex et chuter lourdement les places financières européennes.

Qui est prêt à mettre 750 milliards d’euros sur la table ?

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Le plan de sauvetage de 750 milliards d’euros est le fruit de la coopération des Etats membre de l’UE prêt à mettre 440 milliards d’euros (montant la quote-part de chaque état dans le capital de la BCE, soit près de 90 milliards provenant de la France), de la Commission européenne qui tient à disposition 60 milliards d’euros et du Fonds Monétaire International qui renforce ce plan avec 250 milliards permettant ainsi de créer un fond de 750 milliards d’euros prou soutenir les Etats en difficulté.

Que représente cette enveloppe de soutient des états de la zone euro ?

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Les besoins de financement (remboursement, déficits budgétaires et paiements des intérêts) de l’Espagne, du Portugal et de l’Irlande s’élèvent au global à environ 550 milliards d’euros sur les trois prochaines années. Un calcul basé sur l’aide apporté à la Grèce de 110 milliards d’euros porterait les besoins de financement à 650 milliards d’euros.

Ce mécanisme de stabilisation mis en place par l’Eurogroupe a pour objectif de changer la donne et de rassurer les investisseurs, mais l’élément primordial reste pour les états européens de mener des politiques de réduction de leurdéficit budgétaire afin de ne pas avoir besoin d’être soutenu par ses voisins. Des efforts budgétaires forts doivent désormais être mis en place par les états européens afin de faire revenir leur déficit budgétaire sous les 3% du Produit Intérieur Brut.

Quels sont les déficits budgétaires européens ?

Les déficits budgétaires des états membres de la zone euro sont bien loin des objectifs établis dans le pacte de stabilité et de croissance à 3%. Le déficit public de la Grèce est en 2009 de 14% du PIB, le déficit budgétaire de l’Espagne s’élève lui à 11.2% du PIB. En France le déficit budgétaire en 2009 est de 7.6% du produit intérieur brut (149.9 milliards d’euros), mais le gouvernement français indique fermement son engament de ramener son déficit public à 6% du PIB en 2011 et à 3% du PIB en 2013 sans passer selon le gouvernement français par un plan d’austérité comme en Grèce ou l’Etat a décidé de prendre des mesures à la hauteur de la situation en augmentant la TVA, en baissant le salaire des fonctionnaires, en reculant l’âge de la retraite…

Tout reste donc à faire pour les états européens qui se protègent et montrent avec ce plan de sauvetage de 750 milliards d’euros des convictions communes et une volonté d’avancer ensemble.

Les cours de l’once d’or ont réalisé en soirée un nouveau plus haut historique à 1 234.65 dollars a la suite d’une journée haussière permettant à l’or de gagner près de 30 dollars.

Les cours de l’or franchissent un nouveau plus haut historique après leur précédent record établit en décembre 2009 à 1 226$. Poussé par les inquiétudes des investisseurs la semaine passée, l’once d’or progressait de de près de 30 dollars sur la semaine.

La valeur refuge préférée des investisseurs poursuit sa hausse après même l’annonce d’un plan de sauvetage de 750 milliards d’euros pour venir en aide si besoin aux pays européens en difficulté. Les investisseurs restent semble t-il inquiets et se rassurent en investissant massivement sur l’or.

« la crainte que la crise de la dette de la Grèce ne se propage à d’autres pays de la zone euro incite les investisseurs à mettre leur argent dans des placements plus sûrs (que l’euro), comme l’or« , indique Eugen Weinberg, analyste chez Commerzbank

Les valeurs bancaires américaines sont toujours entainées par un fort mouvement baissier, tout comme les valeurs bancaires françaises. La crise financière débutée à l'été 2007 avec la crise des subprimes fait plonger les titres bancaires.

En 18 mois, la valeur de l'action Bank Of America coté sur le NYSE (New York Stock Exchange), a été divisé par 10 ! Le rachat de la banque d’investissement Merrill Lynch n'a pas joué en faveur la plus grande banque américaine.

Graphiquement, la configuration de l'action BOA est quasiment identique à celle de l'action BNP Paribas. Après avoir été porté par une oblique haussière depuis 2001, la crise des subprimes a permis le franchissement baissier de cette oblique. Depuis les cours sont intégrés dans un canal de tendance baissier et dirigés depuis la fin septembre 2008 par une oblique baissière. La semaine passée, les cours ont touchés le bas du canal de tendance, mais reste pour le moment sous l'oblique baissière de court terme. Coté indicateurs techniques, le MACD et le Parabolic SAR sont toujours en configuration baissière.
Le mouvement baissier semble donc pouvoir encore se poursuivre à moins que le prochain plan de relance américain de 1000 à 2000 milliards de dollars permettent à rassurer les investisseurs.